目前鈦市整體利多強于利空，穩中趨強將成為主流行情。只是短期內供需之間的匹配仍需時間調整，一旦調整周期完成，鈦市將迎來新一輪的上漲行情。在這輪行情到來之前，需要耐心等待。

 

其一，鈦廠報價堅挺為鈦價回暖提供信心支撐。隨著市場預期向好，鈦廠在價格政策上也由之前的下調平盤變成了上調為主。以國內鈦材價格風向標的寶鈦為例，其鈦板產品2月份的出廠價格在1月份的基礎上普遍上調至110元/KG。寶鈦的2月份產品價格政策在1月份的基礎上也出現了大幅上調，其中，鈦板價格上調至140元/KG。鈦企對于后市明顯看好，寶鈦甚至提前出臺了3月份的價格政策，價格方面多數與2月持平，部分產品價格上調。由此可見，就鈦企層面而言，對鈦市走勢趨強的預期占據了主導地位。而隨著鈦企價格政策的穩中趨強，有利于鈦市修復信心。

 

其二，鈦合金PMI指數“兩連升”，市場景氣有所恢復。從中物聯發布的鈦合金行業PMI指數來看，2016年1月份延續了回升勢頭，達到46.7%，為近9個月以來的最高。雖然指數依然在榮枯線以下，但鈦市的景氣度正在緩慢恢復當中。其中，新出口訂單指數為50.9%，時隔4個月以后重回50%以上的擴張區間，而產成品庫存指數則跌至34.4%，創下了2013年8月份以來的最低。這表明鈦合金行業去產能正在逐漸見到效果，市場供需矛盾得到一定程度緩解?；诖?，后期隨著鈦合金行業景氣度的不斷修復，鈦價再度反彈的概率正在增加。

 

其三，原料價格趨穩夯實鈦價反彈基礎。在經歷了一段時期的暴跌之后，當前以鈦礦石為代表的原料市場有了企穩反彈的跡象，特別是鐵礦價格已經開始呈現走強的跡象。2016年6月份鈦合金行業PMI指數中的購進價格指數較2015年12月份大幅上升12.8個百分點至38.8%，為2015年第四季度以來的最高點。這表明當前原材料價格觸底反彈，鈦合金企業成本繼續下降難度加大，同時，原料成本對于鈦價拉動作用有望啟動。另一方面，截至到6月14日，鈦礦石指數已升至44.75美元/噸，后期隨著鈦廠利潤恢復，開工率的回升，疊加國內外礦山季節性減產，鈦礦石市場供需關系有望得到進一步改善，礦價或將延續反彈行情。對于鈦市而言，這一方面會加重鈦企的成本，但同時也有助于夯實鈦價的成本基礎，進而推動鈦價實現進一步反彈。

 

其四，庫存處于低位有助鈦價實現反彈。據筆者調研了解，截至到6月29日，國內鈦棒、鈦絲等五大鈦材品種社會庫存合計為9.3萬噸，較前一個月增加0.27萬噸，低于去年1月同期增加的8.7萬噸。雖然庫存在累積，但各品種庫存水平不足去年同期85%，伴隨著貿易商商休市的增多，市場并未出現大規模的備貨現象，因此，6月鈦市的庫存和5月底相比相差并不大，市場社會庫存依然處于低位。6月終端市場的開工率恢復相對于鈦企復產有一定的滯后性，因此，一旦鈦廠復產增多，產能集中釋放，必然會打斷鈦價反彈的節奏。